12 mai 2025
Le magazine en ligne de la Gestion Privée Caisse d’Epargne pour vous guider dans vos projets patrimoniaux.
Ces deux enveloppes permettent de chercher à se constituer un capital retraite, en contrepartie d’un risque de perte en capital. Mais loin d’être en concurrence, c’est leur combinaison qui vous permettra d’en tirer le meilleur parti. Explications.
Citons d’abord trois points communs aux deux placements. D’abord, les versements y sont libres, possiblement programmés, et surtout non plafonnés. Ensuite, de l’assurance vie au PER individuel, les supports d’investissement sont tout aussi larges, avec un fonds en euros à capital garanti et des supports financiers, dits en unités de compte, pour investir sur les marchés financiers (actions, obligations, immobilier, etc.) qui permettent d’aller chercher davantage de performance sur le long terme en contrepartie d’un risque de perte en capital. Enfin, ces deux enveloppes sont aussi des outils de transmission, puisque reposant sur la désignation libre d’un (ou plusieurs) bénéficiaire du capital en cas de décès (voir notre article sur le PER comme outil de transmission).
Au jeu des différences, notons surtout que l’assurance vie permet de disposer de son capital à tout moment1 et que le capital constitué permet ainsi de réaliser tout type de projet. Les modalités de sortie de l’assurance vie sont du reste souples avec, par exemple, la possibilité de réaliser des retraits partiels (aussi appelés rachats) sur demande ou de manière programmée. Ce n’est pas le cas du PER, conçu spécifiquement pour préparer sa retraite ; les sommes investies y sont en principe bloquées jusqu’à cette étape de votre vie ; même si les fonds sont disponibles avant la retraite en cas d’achat de votre résidence principale et d’autres cas de déblocage anticipé prévus par la loi (décès du conjoint, invalidité, etc.) 2. Il est important de noter que, pour l’assurance vie, les rachats peuvent avoir des conséquences en matière de frais prélevés et fiscaux.
Ce que vous versez dans un PER *est déductible du revenu imposable3, dans la limite du plafond de déduction prévu par la loi. Cette déduction permet de réduire immédiatement les sommes versées du revenu imposable. Par exemple : avec une tranche marginale d’imposition (TMI) à 41 %, un versement de 4 000 € peut générer une économie d’impôt d’environ 1 640 €. En contrepartie, à la sortie, les sommes issues des versements déduits sont imposées à l’impôt sur le revenu.
A l’inverse, les versements sur l’assurance vie ne sont pas déductibles du revenu imposable mais au moment de la sortie, en cas de rachat, vous bénéficiez d’un régime fiscal spécifique.
A partir de 8 ans de détention du contrat, les gains sont partiellement exonérés d’impôt grâce à un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule et 9 200 € pour un couple soumis à une imposition commune. Au-delà, les gains peuvent être imposés à un taux réduit de 7,50 % sur la fraction des rachats correspondant à des versements n’excédant pas 150 000 € 4 ou sont soumis, sur option, au barème progressif de l’impôt auquel s’ajoutent les prélèvements sociaux.
A contrario, à la sortie du PER, les sommes correspondant aux versements déduits sont imposées et soumises au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Les intérêts et plus-values sont soumis, pour leur part, au prélèvement forfaitaire unique au taux de 30 % (12,8 % d’IR et 17,2 % de PS).
Si vous choisissez de ne pas déduire vos versements à l’entrée, vos versements volontaires effectués sur le plan seront, à la sortie, exonérés d’impôt sur le revenu et les gains seront soumis au prélèvement forfaitaire unique (ou au barème progressif de l’IR sur option).
Partant de là, faites le match ! Surtout, envisagez certaines combinaisons entre les deux enveloppes. Pour la retraite, le PER est utile dès lors que l’on est situé dans une tranche marginale d’imposition (TMI) à 30 % ou plus. « Il peut toutefois être intéressant d’y associer une assurance vie pour deux raisons majeures, conseille Jean-François Collin, Responsable Expertise patrimoniale à la Caisse d’Epargne Bretagne Pays de Loire. Un, l’épargne accumulée reste disponible à tout moment1, contrairement au capital du PER. Deux, le régime fiscal à la sortie du produit est plus attractif grâce aux abattements fiscaux, tant pour les retraits réalisés que pour la transmission du capital en cas de décès. » Et ce d’autant plus si le conjoint est désigné bénéficiaire des capitaux sur le PER en cas de décès, ce qui éviterait toute imposition du capital reçu, y compris en cas de décès après 70 ans (dans les limites prévues par la loi).
En matière d’épargne retraite, la bonne stratégie peut aussi être de raisonner par âge. Pour les jeunes ménages, la priorité est de se constituer un capital financier disponible à tout moment1, puis d’acquérir sa résidence principale. Une fois ce socle bâti, le PER prendra toute sa place. « Il est utile d’équilibrer les deux produits selon les phases de sa vie, de ne pas confondre les deux enveloppes sur la disponibilité des capitaux, et de faire les meilleurs choix au plan fiscal, y compris en cas de transmission », résume Jean-François Collin. L’investissement en assurance vie et dans un PER doit s’envisager sur le long terme et un conseiller patrimonial qualifié peut contribuer à optimiser votre patrimoine. Il vous conseillera dans le cadre d’une approche globale de votre situation financière, vos besoins, exigences, objectif d’investissement, connaissance et expertise en matière financière, vos préférences en matière de durabilité ainsi que de votre appétence au risque.
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Les performances passées ne préjugent pas de performances futures. Investir sur les marchés financiers comporte un risque de perte en capital. Pour plus d’information, veuillez vous rapprocher de votre conseiller.
Rédaction achevée au 12/02/2024, mise à jour le 10/06/2025, sous réserve d’évolutions de l’actualité économique et financière, ainsi que des dispositions fiscales, juridiques et réglementaires en vigueur.
* Selon les conditions et limites des dispositions fiscales en vigueur.
(1) Sous réserve, le cas échéant, de l’accord du bénéficiaire acceptant ou du créancier garanti.
(2) Les situations de déblocage anticipé dans le PER sont le décès du conjoint ou du partenaire de Pacs, l’invalidité du titulaire du plan ou de son conjoint (ou partenaire de Pacs) ou des enfants à charge, le surendettement du titulaire, l’expiration des droits au chômage, ou encore de la cessation d’activité non salariée à la suite d’une liquidation judiciaire, et l’achat de sa résidence principale (contribution au plan de financement).
(3) A l’exception des sommes issues des cotisations obligatoires, en cas de transfert depuis un Article 83 ou un nouveau contrat PERo et selon les conditions, limites ou exclusions des engagements contractuels en vigueur.
(4) 12,80 % quand on détient 150 000 € ou plus sur ses différents contrats, y compris les contrats de capitalisation.
